房地产：全国的重点城市淡季现象明显
2010-2-5 10:11:21
全国：重点城市淡季现象明显
本周全国重点城市交易明显清淡。在全国重点监测的33个大中城市中，楼市成交面积环比上升的城市21个，下跌的达11个，15个城市的环比变化幅度在10%之内；在10个重点监测的城市中，涨跌各半，其中杭州跌幅34.17%，居首位；武汉成交面积涨幅最大，为45.65%。
环渤海：成交回升
北京商品住宅成交25.86万平方米，环比涨0.45%。天津成交面积19.33万平方米，环比升14.79%。价格方面，北京降6.58%，天津涨13.68%。
珠三角：价跌量减
深圳本周住宅成交面积环比降低31.34%，价格环比下降2.92%。广州成交降5.40%。
长三角：普遍陷入调整
本周上海楼市成交量较上周跌0.30%；杭州成交面积环比跌34.17%，南京环比大幅跌29.87%，苏州成交面积跌1.24%。
建议短期内关注地产成交量变化以判断政策的效果，地产股调整或带来整体估值调整后的投资性机会。
电子行业：淡季效应发挥作用 但不改向好趋势http://www.sina.com.cn 2010年02月04日 13:06 兴业证券
行业数据：09年12月份，北美印刷电路板(PCB)订单出货比(BB值)为1.04，连续8个月超过1.0；美国PCB行业复苏趋势延续，11月份电子产品新订单快速增长。
台湾PCB产业链上下游表现：09年12月份，玻纤布厂、覆铜板厂12月份营收环比都出现较大幅增长，下游手机板、光电板需求强劲，NB板需求回落。我们判断上游开工率在85%以上，中游开工率在90%左右，而下游开工率有所回落，预计2010年1月份中上游开工率会有所下滑。
台湾PCB产业链主要厂商4季度营收分析：除了华通(母公司)4季度营收出现同比负增长，其余都是同比正增长。下游的同比增幅总体小于中上游，主要是因为去年4季度中上游受去库存影响，营收大幅衰退导致基数很低。从环比数据来看，环比增长的企业比环比下滑的企业多，而且，即使是环比下降，降幅也是个位数，而且大部分在5%之内，表明4季度总体需求还是比较强劲的。展望今年1季度，我们认为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅可能在10%左右。
行业动态：日立在中国兴建生产印刷线路板设备的新工厂，扩大产能的同时加强服务，意在提高市场占有率；3G带动PCB技术升级，高阶HDI板可能成为主流。
行业投资评级及投资建议：12月份的BB值已经连续8个月超过1.0，这在历史上并不多见。一般而言，订单出货比领先出货量3~6个月，所以至少未来两个季度PCB行业景气度不差。展望今年1季度，我们认为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅可能在10%左右。不过，季节性调整不改变行业逐步向好的趋势，我们依然维持PCB行业“推荐”的投资评级，推荐超声电子、方正科技与生益科技。